首个暴雷的规模性房企华夏幸福2022年预计盈利11亿

1月30日晚间，华夏幸福发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润预计为11亿元至16亿元。

日前，宣布52.55亿元债务逾期，成为第一雷雨继房企之后，华夏幸福两年完成近七成债务重组，成为为数不多的已披露2022年业绩预告的a股上市房企。

不过，华夏幸福也表示，预计2022年扭亏主要是基于债务重组进度确认的债务重组收益，属于非经常性损益若扣除，2022年经营业绩仍为亏损，预计扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为—173亿元至—168亿元

尽管如此，不少业内人士认为，华夏幸福仍可视为标志性的行业事件，意味着房地产行业走出困境的努力出现曙光华夏幸福在完成债务重组，实现业务转型的同时，为身处险境的房企树立了标杆其是否具备继续造血的盈利能力，将成为下一个关键动作

债务重组取得了重大进展

华夏幸福在2022年业绩预告中表示，报告期内业绩较上年同期扭亏为盈，主要原因是报告期内公司债务重组取得重大进展，以及基于债务重组进展确认的债务重组收入。

就在发布2022年业绩预告的前一天，华夏幸福在《境外间接全资子公司美元债务重组进展公告》中称，英国法院已于当地时间2023年1月23日就境外间接全资子公司在中国境外发行的49.6亿美元债务举行裁决听证会，公司美元债券重组协议正式生效后续公司将根据英国法院批准的重组计划，推动实施所有现有美元债券债务重组，预计于2023年1月进行

截至2022年12月31日，华夏幸福债务重组方案中2192亿元的金融债务总额为1388.08亿元如果算上海外美元债务，华夏幸福的债务重组已经完成近70%

2021年2月初的雷雨过后，华夏幸福于同年10月8日披露了《重大事项进展及股票复牌公告》，披露了债务重组方案的主要内容同年12月，金融机构债权人委员会投票通过该计划

在华夏幸福的债务重组方案中，出售流动性强的资产是债务重组的重要手段在出售的资产中，南方总部的资产包整体转让无疑是最大的

2022年12月28日晚间，华夏幸福全资子公司与华润置地签署华夏幸福南方总部资产包整体转让协议，协议约定纳入华夏幸福，华夏幸福，华宇宁持有的4家子公司股权，其中华宇江100%，华宇汉100%，华宇源60%基础股权)，以及华夏幸福持有的对这些目标股权公司的142.3亿元当期债权(即基础债权)转让给华润置地

其中，标的股权转让价格为4元，标的债权转让价格为123.99亿元，上述合计金额为124亿元据公司初步测算，本次交易预计税前亏损约21.3亿元华夏幸福表示，交易价格由双方综合考虑房地产行业环境持续低迷，并购重组买方市场，交易涉及金额较大等多重因素后确定交易回笼资金将主要用于清偿公司及子公司的金融债务

此外，华夏幸福还通过精简机构，优化结构，瘦身增效等方式减少了各项管理费用2021年年报显示，公司员工规模减少51%2021年，计入管理费用的员工整体薪酬为28.59亿元，同比下降13%，其中产业新城及相关业务为24.33亿元，同比下降19%

高调转型轻资产

在专注债务重组的同时，华夏幸福也高调进行业务转型。

2022年7月，华夏幸福宣布从产业新城运营商全面转型为产业新城服务商2022—2025年三年，重塑以产业发展为核心的政府服务体系和以空间服务为核心的企业服务体系(包括选址，代理建设，企业物业，投融资咨询等)并全面转型为产业新城服务商

根据新战略，华夏幸福业务将分为六大板块:住宅开发，资产管理，产城开发与服务，招商服务，园区服务和物业服务其中，产城开发业务将实现轻重结合，依托产业新城平台，提供规划，融资，建设，运营等轻资产服务，同时在能力范围内保留一定的开发业务，为城市发展提供综合解决方案

招商引资和园区服务将全面向轻资产转型，做好产业招商和园区运营服务，积极培育以空间服务为核心的企业服务，住宅业务将轻重分离，重资产开发业务将继续完成保障房交付任务，同时发展房地产建筑装修，营销，总承包等开发产业链轻资产业务。

资产管理业务一方面积极推进资产交易并完成债务重组，同时通过生产经营分离盘活存量资产，持续为公司贡献现金流，幸福物业继续以城市综合管理的需求为出发点，以服务支撑城市公共空间，产业园区，社区生活的发展。

自2022年以来，它被委托为市场提供投资促进服务作为一种全新的商业模式，华夏幸福深圳发展有限公司目前为12个区域提供市场化招商服务，覆盖90多个委托区域，已签约企业2800余家，其中500强企业33家，上市公司49家，国家高新技术企业560家，知名品牌420家，专特新企业20家，外资企业34家

招商和园区运营是华夏幸福轻资产业务的核心据华夏幸福内部人士透露，就在兔年春节前，北京的产城开发团队全部搬迁至深圳，招商业务将主要聚集在珠三角和长三角地区

华夏幸福债务重组的经验值得其他房企借鉴中国企业资本联盟副理事长，IPG中国首席经济学家白文熙对蓝鲸财经表示，虽然扭亏为盈实际上是通过业务和债务重组，大幅计提的外科重生改造用洗澡目的是以利润的表面表现，尽快恢复融资功能和市场信用，促进企业的重启和复苏但对于华夏幸福来说，招商和园区运营是它的看家本领重组转型轻资产模式后，主业实现盈利的可能性将大大增强，因此未来发展前景可期