当前中证1000ETF投资价值分析：时代的破局者：中小企业的进击与蜕变

充满活力的中小企业，多元化，差异化的经济生态，是中国经济韧性最重要的保障我们认为，以中证1000指数为代表的中小企业聚集了一批具有核心竞争力的上市公司，它们专业化，创新化，以自主创新为核心特征，体现了工匠精神和企业家精神的共鸣在不断的进攻和转型中，这些优质的中小企业正在成为时代的破坏王

面对以专业化，新企业为代表的中小企业，我们认为投资战略的核心围绕从小到大的成长，投资逻辑遵循小众战略，成本优势和基于技术的多行业布局三个维度对应目前的情况，最重要的投资命题在于小企业如何融入大行业，其中内部组织的适应和进化能力是关键的评价和观察点

中证1000指数是代表a股市场中小公司的核心指数它与上证50，沪深300，中证500等指数相互补充，构成了a股市场主流的宽基指数，形成了超级市场，大市场，中等市场，小市场的分级指数体系

从指数编制方法上看，中证1000指数由除中证800指数样本股以外的1000只规模较小，流动性较好的股票组成中证1000指数，因为专注于挖掘中小盘股票的投资机会，符合政策层面鼓励和支持的专，特，新小巨人，涵盖了市场高度关注的具有长期增长潜力的小而精的上市公司

从行业分布来看，中证1000指数成份股集中在电力设备，医药，电子，计算机等高成长性新兴技术行业和高端制造业从第二产业来看，半导体，动力电池，医疗器械，软件开发，化工医药行业是占比最高的子行业

从公司属性来看，以中证1000指数为代表的上市公司有三个特点:年轻，规模小，充满活力。

从历史收益率来看，中证1000指数十年累计收益率为91.91%，年化收益率为6.93%，在其他核心宽基指数中表现突出近三年累计回报率达到23.10%，业绩同样优异过去一年中证1000指数仅下跌5.40%，跌幅小于其他核心宽基指数中证1000指数的超额收益在暴跌后的经济复苏和震荡阶段更为突出，这是客观事实

从估值来看，目前中证1000指数的市盈率TTM为23.5倍，而从历史分位数来看，即使中证1000指数在近期市场反弹中涨幅超过30%，但近三年的市盈率分位数仅为5.88%，近十年的市盈率分位数也处于较低水平总体来看，中证1000指数目前处于低估值区间

从盈利能力来看，中证1000指数的基本面优势非常明显中证1000指数2021年净利润增长率为33.85%，明显优于其他核心指数从今年市场对中证1000指数增速的一致预期来看，中证1000指数也以47.9%的高增速领先于其他指数，高于目前的创业板指数

从超额因素来看，对于中小市值群体，净利润增长率的影响力和重要性高于其他市值群体，R&D投资比例对投资收益的影响显著。

从产业逻辑来看，中证1000指数中创业板243家，科技创新板67家，专精特新企业184家，而中证500和沪深300这三个新兴科技板块的公司相对较少。

如何正确投资中证1000指数目前市场上规模最大，成立时间最长的中证1000指数基金是南方中证1000指数ETF，成立于2016年9月29日其目前规模已达25.03亿元，占中证1000指数ETF的86.79%

从南华中证1000指数ETF的历史表现来看，具有长期收益高，持续跑赢，下跌阶段回撤相对较小的特点。

风险:模型度量错误和策略不符合预期。