永赢基金卢绮婷：短债基金性价比回升，关注价值显现

1、今年短债基金份额增幅明显，您觉得今年短债基金吸引力增加的原因是什么？

卢绮婷:今年由于经济复苏不及预期，央行通过降息刺激投资与消费需求以托底经济增长。在此背景下，可供居民选择的金融产品中，存款、保险等储蓄性质产品收益率普遍下调，居民寻求稳健的理财工具需求上升。短债基金凭借较好的风险收益性价比受到居民青睐。此外，去年债市调整后，今年以来债市表现较好，银行理财规模也随之逐步修复，同样追求稳健的理财资金申购流入也是短债基金份额增幅明显的主要原因。

2、对于今年接下来短债基金表现怎么看？

卢绮婷:三季度后由于市场对货币宽松与经济悲观的一致预期，短债收益率快速下行后维持低位徘徊，短债市场近期表现呈现疲态。7月末政治局会议定调用好政策组合拳稳定经济增长，8月份下旬起调降印花税、地产“认房不认贷”等政策逐步落地，债市调整。目前短债收益率水平有所回升，逐步回归至政策利率附近，短债基金因此性价比有所回升，关注价值显现。

3、短债基金有哪些特点和优势？适合什么样的投资需求？

卢绮婷:短债基金一般投资于剩余期限较短的债券，短久期债券价格受利率波动影响较小，因此短债基金相对中长期债券基金通常波动更小；同时得益于信用、套息、久期、骑乘等策略的灵活性，投资收益有一定吸引力，因此适合风险偏好较低的投资者。低风险不等于没有风险，但短债基金因久期短，波动风险相对不大，可以通过适当拉长投资期限，通过积累票息来抵御短期估值波动，从而追求更好的投资回报与持有体验。

4、投资者在挑选短债基金时应该关注哪些核心要素？

卢绮婷:短债基金因久期较短，收益上若要取得更好的表现，通常情况下会通过信用下沉实现，因此我认为投资者在挑选短债基金的时候要清楚认识到自己获取收益所承受的风险，要辩证地看待产品的“高收益”与“信用下沉风险”。投资者可以选择管理规模较大或者以债券投资见长的基金公司，这些基金公司在固定收益投资研究上的投入与能力往往更强，有利于帮助客户实现更加稳健的投资管理。

注:基金有风险，投资需谨慎。