浅谈汽车产业变革及投资

汽车行业正在发生巨大的变化，电动化，智能化的趋势成为资本市场关注的焦点，但总感觉小菜一碟笔者试图从整个产业链的角度分析汽车产业正在经历的变化，以及它给汽车产业投资带来的影响

三十年来，私家车的评价指标一直卡在三大件——底盘，发动机，变速箱如今，伴随着90后逐渐成为主要消费群体，00后这一新的消费群体开始进入汽车消费市场汽车产品的评价体系在快速变化，越来越不重视三大件，越来越重视外观，空间，辅助驾驶，屏幕，音质，座椅甚至内饰和外观颜色等配置

有两个趋势是传统汽车动力总成的从业者不愿看到但又无法阻止的:一是燃油车加速性能受到电动车降维的打击，其次，电气化系统升级后整车动力性能差异变小，不再是当前消费者主要关心的问题。

消费行为的改变正在逐渐影响车企的决策行为。

车企逐渐意识到，伴随着电动化趋势下汽车动力性能的同质化，车企无法在动力系统上做太多的差异所以头部车企都开始用更规范的方式生产汽车市场关注整体压铸，平台架构，滑板底盘等技术概念，而它的底层思维无非就是标准化二字

整体铸造标准化了上百个原始零件的连接方式，平台架构标准化了底盘几个模块的组合布局，滑板底盘甚至标准化了整个下半身标准化失去了差别，但大大提高了效率，并将带来巨大的规模效应在未来，一种底盘结构可能用在300万辆底盘上，一种底盘可能用在500万辆汽车上这个规模在以前的汽车行业是无法想象的，可以预见整车规模制造的效率将会提升一个档次

就投资而言，股市中的所有玩家都会面临卷起来的风险我们需要寻找的企业是能够放下过去三十年固有思维，真正拥抱大规模制造降低成本思维的玩家可以预见，伴随着汽车制造模块化和标准化的发展，标准化制造和降低成本能力突出的中国汽车零部件企业将具有强大的全球市场竞争力

另一方面，车企也在寻找下一辆车的三大件——寻找未来汽车附加值和差异化最大的地方按照现在的消费趋势，一些年轻顾客一上车就决定下单在目前汽车动力能力差异缩小，自动驾驶尚未成熟的情况下，智能驾驶舱成为很多汽车公司的抓手

伴随着计算芯片，显示技术和语音技术的发展，汽车驾驶舱正在成为一个拥有巨大计算能力，图像渲染能力和语音交互能力的智能空间。

在计算能力方面，海外芯片公司发布了最新一代5nm工艺汽车驾驶舱SoC芯片，其AI计算能力达到30TOPS，远超现有手机SoC在显示方面，车载屏幕的数量超过了大多数消费电子终端，而伴随着DLP，LCOS等先进投影技术的不断成熟，车身上巨大的玻璃覆盖区域将成为新的显示载体在语音技术方面，驾驶舱的封闭环境在环境降噪方面有很强的优势，可以提供更安静的使用场景这种智能空间不仅影响整车的硬件成本，还承载着巨大的软件价值，内容价值和服务价值，是我们所期待的

新三大件的定义数不胜数，新三大件的玩家已经是虎视眈眈在投资方面，从产业链的发展趋势和竞争因素出发，驾驶舱电子相对于传统汽车零部件，迭代速度更快，响应要求更高，而对整车安全水平的要求相对较低当我们把视野放向全球，放向整个制造业的时候，我们发现，全球领先的半导体企业，消费电子企业，计算机企业，通信企业都在汽车驾驶舱这个万亿级的增量市场悄然布局

汽车产业的转型已经启动，未来汽车产业升级的每一个明确的方向都会有很大的投资机会抓住这个孕育了近百年的时代脉络，继续上下搜索