失速的挚文，尴尬的陌陌

文李出品牛道财经。

一家经常被称为中国版Tinder的公司，曾经创造了惊人的业绩2011年8月上线，三个月用户突破40万，2012年6月4日用户突破600万，快速的增长速度引起市场关注，2014年12月，在纳斯达克上市

是的，这家公司就是陌陌，现在的文志集团。

分析认为，陌陌的高增长得益于互联网的快速发展及其新鲜的商业模式现在这家成立十几年的公司也在经历中年危机，多年来业绩不断下滑

财报显示，文志2022Q2实现营收人民币31.1亿元，同比下降15.3%，净利润3.46亿元，同比下降25.5%分析认为，业绩下滑与直播业务收入下滑，探索持续亏损有直接关系

我们梳理了文志集团的情况，但确实不容乐观。

1.业务增长中的困难

今年第二季度，文志集团的收入和净利润双双下滑。

财报数据显示，直播服务第二季度贡献收入15.2亿元，较2021年同期的21.01亿元下滑27.7%，增值服务贡献收入15.36亿元，较2021年同期的15.07亿元增长1.9%，移动营销贡献收入3590万元，同比下降30.4%，手游收入1720万元，同比增长87.3%。

资料显示，文志集团业绩的拐点在2019年，收入增速首次出现下滑2020年彻底结束增长，营收掉头向下然后，情况并没有明显好转

对于2022年第二季度直播收入大幅下降的原因，文志集团将其归因于疫情导致的消费疲软和直播监管的收紧，使其业务收入扭亏为盈。

这对文志非常不利目前国内经济景气度下滑，经济活力的恢复需要很长一段时间疫情结束后，文志的收入能否实现增长仍存在不确定性同时，监管对行业的影响将是长期的，3月份出台的监管规定对主播打赏上限等内容进行了限制

除了直播，文志的其他业务表现也不乐观移动营销业务迅速下滑，而增值业务增长缓慢移动游戏出现了相对较好的增长，部分原因是去年下半年推出的新游戏，但这一比例太低，无法对公司业绩产生重大影响

2.未来焦虑，用户在哪里。

陌陌是公认的陌生人社交领袖尤其是在2018年的收购和探索之后，文志在行业中的地位进一步加强，但用户的问题也正在成为文志集团最头疼的问题之一

陌陌的直播用户在2018年突破1亿，但在随后的几年里，始终没有取得显著增长2019年收购探索，这一举措曾被称为文志再造的第二条增长曲线，但没想到探索也存在付费用户持续减少的问题

数据显示，第二季度陌陌APP月活用户达到1.155亿，低于上一季度的1.156亿。

收费方面，陌陌App第二季度付费用户总数为860万，去年同期为930万，付费探索的用户有220万，去年同期为310万。

事实上，付费用户的下降趋势从2019年就已经出现数据显示，2019年，2020年，2021年第四季度，这一指标分别为1380万，1280万，1140万用户付费减少对文志的影响已经反映在公司的收入上

目前，互联网人口红利已经结束QM《2022 cmnet半年报》显示，截至6月底，国内网民规模已达11.9亿，移动社交等六大行业用户规模超过10亿企业未来面临的用户存量竞争将越来越明显

陌陌的原始用户已经不年轻了能否提供这些服务来满足新的需求并留住这些人同时也有加入用户的需求，对文志的服务要求趋于复杂月度数据并不乐观，这表明文志在这方面的效果并不理想同时付费用户数量也在下降，未来运营压力不小

此外，吸引年轻人的能力也是影响未来用户规模的重要因素。

据Mob研究院数据显示，1995年至2010年生育群体中，超过40%的受访者更倾向于寻找有共同兴趣的陌生人，陌生人寻找颜值和体型的比例仅为14.8%陌陌的传统优势正在变得不明显

市场上的后来者，像APP soul，专注于与陌生人的社交，却强调兴趣相投，正在切断陌陌的潜在用户艾瑞数据显示，soul的日活跃用户中，73.9%来自90后

3.多元化困境下海前途未卜。

文志一直在进行业务多元化，意在创造新的增长点，避免陷入两难境地文志CEO王力曾表示，会想办法拓展边界，不拘泥于社交未来的重点不仅仅是泛社交和泛娱乐，而是更长远的发展

文志能讲好新故事吗。

期待小池塘里的大鱼，结果往往是失望进入一个不熟悉的领域，没有沉淀，真的能开花结果，是很难得的

文志正在努力的另一个方向是出海。

统计显示，未来五年全球开放社交市场有望成长为1000亿美元的规模Soulchill是文志旗下的泛娱乐社交平台，专注于中东市场在探索并重启印尼市场后，开始深耕从现阶段的摸着石头过河到实现与公司其他产品的战略协同还需要时间

还有一点就是不同市场的文化差异是巨大的，同一市场不同人群在不同阶段的需求也是不同的如何融入当地文化，击中其痛点，需要试错，不断调整

文志在寻求海外快速发展的过程中，还将遇到与facebook等国际巨头的竞争，最终能否找到自己的路还不得而知。

4.资本的焦虑有什么解决办法。

文志集团的另一大担忧是股价这位CEO王力也承认:除了股价有点太低，其他都挺好的

文志在资本市场的表现也不尽如人意早些年市值一度超过100亿美元，现在只有十分之一资本对文志集团的兴趣一直在下降

今年年中，文志集团推出了2亿美元的回购计划，但未能使股价积极触底截至目前，文志集团股价报5.13美元，市值10.17亿美元

分析人士指出，一方面寻求战略收缩，一方面追求利润增长，尤其是在主营业务不景气，营收不佳的情况下，写书难度更大想要扭转目前的不利局面，还需要付出更多的努力