专访昆仑资本金天：凭借全球化视野做科技创新领域投资青睐脚踏实地做事的创业

作为中国互联网平台最早的公司之一，昆仑万伟已经完整布局了游戏，内容，社交，娱乐等主流赛道，以及当下最火的元宇宙每一个关键的转型节点背后，都离不开主动投资的战略布局

成立于2015年的昆仑资本，在其创始合伙人周亚辉的带领下，如何从上市公司内部的战略投资部门一步步走向独立的CVC你是如何通过投资出海完成转型升级的你看好未来哪些投资机会

最近几天，证券时报记者独家专访了昆仑万伟董事长，昆仑资本合伙人金田他指出，与其他CVC不同，昆仑资本擅长从创业者的角度进行深度思考面对不断变化的内外部投资环境，我们更加关注技术带来的产业升级趋势，努力寻找技术驱动的新物种，寻找具有企业家精神的企业家

证券记者:昆仑资本目前整体投资和退出情况如何主要关注哪些赛道具体的投资策略是什么

金田:昆仑资本的前身是a股上市公司昆仑万伟的投资部它由昆仑万伟创始人周亚辉先生于2015年创立重点投资科技创新领域，重点投资硬科技，医疗健康服务，企业服务，新能源，消费互联网

目前管理规模超过100亿元，以美元和人民币双币种基金模式运作自独立成立以来，昆仑资本人民币旗舰一期基金从2020年开始对外投资，目前已投资超过30家企业上市公司过去投资了60多家公司，包括映客，达达，Grindr，糜竺，朱云，马骁知行，侃侃等

目前，昆仑资本已经退出或部分退出20多个项目2021年上市的Cytek现在已经退出，获得了不错的投资回报2022年，投资的西迪威，和源生物等项目成功在科创板上市

在具体投资上，遵循研究驱动策略，始终将行业研究与宏观研究相结合，关注企业的高成长性和可持续性强调以用户价值为核心，以技术，产品，数据为核心的创新商业模式通过选择细分行业的头部企业，投资技术壁垒高，创始团队优秀，具有爆发式增长潜力的初创企业同时也注重技术驱动的产业升级，寻找技术驱动的新物种，寻找有创业精神的创业者

证券记者:昆仑资本和昆仑万伟何时开始海外投资布局早期布局大海是基于什么样的考虑

金:昆仑2015年上市的时候还是一家游戏公司目前，上市公司昆仑万伟在全球的员工人数已增至4000多人其业务和子公司已陆续扩展到美国，俄罗斯，日本，韩国和印度，以及欧洲，非洲和东南亚的其他国家，覆盖全球超过4.5亿的月活跃用户但其实全球投资布局从2009年就开始了，包括资讯，社交，娱乐，金融可以说，我们是第一批出海的企业

公司管理层早就意识到国内的互联网赛道正在变得拥挤，尤其是游戏行业，腾讯和网易占据了国内绝大多数的市场份额此外，电商，社交，资讯等赛道挤满竞争对手，头部企业竞争优势日益扩大，人口红利逐渐消失

而新兴市场更像10年前的中国市场:年轻人比例高，人均收入快速增长，移动互联网渗透加速可是，市场上还没有巨型公司所以早在2016年，昆仑万伟就收购了全球知名浏览器Opera，专注于海外市场2018年，公司在纳斯达克上市2021年，公司完成Opera和Star集团的合并，在全球各地形成了海外信息分发和元宇宙平台Opera，海外社交娱乐平台StarX等海外增长引擎

提前布局让昆仑万伟可以避免在国内过度消费，尽早进入新兴市场的蓝海，在国内移动互联网红利逐渐达到顶峰的时候可以从容应对回过头来看，公司布局的赛道，也是国际互联网巨头们重点发力的行业

证券记者:昆仑资本未来看好哪些重点赛道如何抓住机遇2021年这些区域的布局是怎样的

金:我们认为，目前的投资机会更多的是在细分的轨道上就硬科技而言，我们正处于科技投入的黄金时代国内替代的存量市场和创新驱动的增量市场机会很多，涌现出很多优质项目昆仑资本正在加大科技投入比例，在人工智能，半导体，物联网，储能等硬科技赛道领域积极进行战略布局

以蜂窝能源为例其前身是长城汽车动力电池事业部长城汽车于2012年启动电池预研，2016年12月成立电池事业部，2018年2月成立蜂巢能源从产量来看，蜂窝能源可谓是动力电池领域的新生力量

在企业服务赛道，疫情给企业服务行业带来了很多机会在后疫情时代，由于企业对数字化需求的提高，SaaS的普及率明显提高企业降本增效的需求推动了SaaS的发展和普及，越来越多的企业开始投资信息化建设我们专注于垂直行业SaaS，数据智能和安全，以及企业服务领域的底层基础设施

专注于企业服务的朱云是昆仑资本2020年的重点投资项目这家公司主要从事IAM身份管理，访问控制和云应用安全，是唯一一家成功将其身份管理解决方案和技术服务引入海外市场的中国公司

云突破信息孤岛，构建以人为中心的身份安全治理体系，实现对内部人，外包商，合作伙伴，公众用户等不同维度用户访问行为的统一风险控制和合规审核，实现所有用户电子身份的自动创建和一键恢复，大幅提升效率，同时，通过身份安全管理和访问控制平台上的智能风险引擎技术，自动感知风险，自适应调度平台上的各种主流安全认证工具，实现系统访问权限的事前预警，事中控制和事后审计追溯。

我们始终与国家产业政策保持同频，紧跟时代发展，以长期价值投资为理念，从孵化到基石进行全周期投资，希望用资本成就更多造福全人类，源于中国的技术在世界蓬勃发展。

证券时报记者:最近几年来，上市公司投资一级市场的热情大增，通过上市公司主体或其子公司集中在一级市场扫货如何看待最近几年来越来越多的CVC参与股权投资的现象

金:CVC 1914年起源于美国，历经百年沉淀2011年后，中国CVC迎来快速发展，互联网CVC逐渐兴起，2015年，在全国大众创业，万众创新的大背景下，CVC也加速发展根据CB Insights的报告，2021年CVC在中国的投资总额达到242亿美元，较2020年增长137%

据我们观察，行业支持使得市场上的CVC在股权投资上倾向于布局产业链上下游，为被投企业带来产业赋能在投资企业的时候，也可以捕捉到自己行业的新机会经过多年的探索和发展，IPO市场目前更加稳定，这对中国资本市场市场化和法治化的长远发展具有深远的影响国内市场的CVC也在更加理性地考虑自己的长远发展此外，大多数企业现金流充裕，CVCs往往着眼于长期发展，希望与被投资企业共同成长，考虑企业的长期发展，而不是盲目追求短期投资和快速回报

证券记者:与其他CVC相比，昆仑资本在投资风格上有什么特点你自己在产业投资领域有什么优势

金田:昆仑资本的独特优势，基于对行业的理解，成为对行业有深刻理解的投资机构，正朝着更专业的机构路径发展与其他CVC不同的是，昆仑资本擅长站在创业者的角度进行深度思考创始合伙人周亚辉一直走在创业的最前沿，也是出海领域的佼佼者拥有独特的成功创业经验和投资经验，互联网公司从成立到上市的管理运营经验，经历了完整的周期他对资本市场高度敏感，能给被投公司带来更多的赋能

同时对创业者也有自己的思考和判断，偏向脚踏实地的工作，避免浮躁的创业者我们最感兴趣的是那些有信仰，有勇气，有毅力去做真正为世界创造价值的事情，并坚持做下去的企业家我建议创业者不要盲目跟风，而应该更加关注自己所能创造的价值和核心竞争优势，面向未来的长远发展，从本源上充分考虑自己能给社会带来什么样的长远价值

证券记者:在具体的投资中，昆仑资本和昆仑万伟如何合作才能发挥最大的协同效应。

金田:昆仑万伟自2008年成立以来，实现了以海外资讯分发及元宇宙平台Opera，海外社交娱乐平台Star X，全球移动游戏平台Ark Games，休闲娱乐平台，股权投资五大业务板块协同发展为基础的战略布局，并通过集团大数据体系的建设，带动各板块产生协同效应。

上市公司昆仑万伟是中国领先的互联网平台公司，在人工智能，物联网，社交平台等领域进行了布局和规划创始合伙人周亚辉具有丰富的互联网细分行业和出海业务经验，可以帮助被投资公司建立和加深对行业和客户的了解，分享企业运营管理经验，梳理行业竞争格局，同时配合公司各业务板块，帮助被投资公司的国际业务发展和多元化。

集团大数据系统的成功建设，正在带动各个板块产生巨大的潜在合力，不断形成巨大的资源聚合上市公司继续给予昆仑资本更多的产业支持和帮助昆仑资本通过产业链上下游公司的布局形成闭环，增加协同效应，抓住产业链中的几个关键节点进行布局，促进被投资企业之间的良性合作，实现共赢

同时，昆仑资本紧跟科技演进周期和国家工业化发展趋势，聚焦高门槛投资机会此外，我们也在坚定地从客户的需求端出发，深挖能够有效解决客户痛点，实现降本提质增效的产品和领域

正如昆仑万伟的使命所言——与志同道合的人一起创造改变世界的产品，真正实现科技改变生活，昆仑资本也坚持不断发现并帮助最优秀的创业公司成为伟大的公司，在专注的领域做他们擅长的事情，有耐心，创造长期回报，尤其是在科技和医疗行业更需要资本和产业的合作，共同探索转型