非农数据强劲美联储短期料难转向宽松

当地时间6月2日，美国劳工部公布数据显示，美国5月季调后非农就业人口增长33.9万人，远超市场预期的19万人。

市场人士表示，强劲的非农就业数据可能将使美联储降息时间表继续延后。目前各方都对下一步行动缺乏共识，观望情绪浓厚，美股投资者应保持相对谨慎。

就业数据超预期

美国劳工部6月2日公布数据显示，美国5月季调后非农就业人口增长33.9万人，创1月以来最大月度增幅，远超市场预期的19万人。此外，美国5月失业率为3.7%，创半年新高，预期为3.5%，前值为3.4%。

实际上，美国就业回暖已有先兆。6月1日，有“小非农”之称的美国5月ADP就业人数增加27.8万人，也远超预期的17万人。

瑞银财富管理表示，最新数据显示美国劳动力市场和通货膨胀降温等方面取得一些进展，但劳动力市场依然偏紧，且通胀具有黏性。而美联储相关人士最近的发言显示，在即将于6月13日至14日举行的议息会议上，各方对下一步行动缺乏共识。

FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正表示，美股主要指数在未来一至两周能否进一步延续上涨趋势，将取决于市场如何预估即将到来的6月美联储议息会议。美联储日前公布了最新的褐皮书，显示过去几周美国经济显现降温迹象，房地产市场也可能触底。从经济表现看，褐皮书明显并不支持6月再次进一步加息。不过该褐皮书并未考虑到最新公布的几项重要就业数据。

降息时间表或延后

业内人士认为，随着多项经济数据强于预期，美联储降息时间表或延后，甚至不排除近期重新加息的可能性。

瑞银财富管理认为，最近几个月美联储可能会再次加息，或者使用点阵图来表明今年晚些时候将再次加息。

国泰君安国际首席经济学家周浩指出，5月初，市场无视美国劳动力市场的结构性压力，押注下半年降息。但相关数据超预期印证美国劳动力市场的较强韧性，市场对美联储政策立场的预期再度扭转，加息预期重燃。

海通证券在最新研究报告中表示，美国核心通胀压力仍大。美国5月劳动力平均时薪同比仍高达4.3%，环比也维持在0.3%的高位；加之4月职位空缺意外回升至1000万人以上，每一个失业者对应1.78个职位缺口。这表明劳动力市场整体依然较为紧张，也就意味着除住房外的核心通胀仍有较大压力。治理通胀仍是美联储首要目标。目前市场预期美联储6月停止加息的概率超过7成；不过，预期7月加息的概率超过5成。

平安证券首席经济学家钟正生表示，在美联储5月议息会议中，美联储官员对6月是否继续加息存在分歧，但都强调行动取决于数据，未暗示可能降息。因此，不应低估美联储继续加息的概率，同时不应过度期待下半年降息。