江南化工获券商“推荐”评级或与第三大股东紫金矿业进一步协同

最近几天，东亚前海证券发布《民爆并购争夺龙头，风光发展拓展空间——江南化工首份覆盖报告》，指出江南化工整合民爆与新能源业务，双核多元发展驱动，背靠中国兵器工业集团民爆资产的注入，帮助公司向龙头迈进，紫金矿业入股，后期会有更多业务协作这是该公司自2017年5月以来首次对券商进行深度报道得益于公司主动加强与机构投资者的沟通，也说明机构投资者对公司经营和未来发展的关注度越来越高

这份研报显示，截至2021年12月31日，上市公司工业炸药和电子雷管许可产能分别为37.55万吨和3670万发，位居行业前列经过前期的整合并购，公司业绩迎来爆发2021年实现营收64.81亿元，归母净利润10.53亿元，同比增长135.58%，五年间成本下降12%以上，国企改革成效显著

此外，国内能源供应保障和海外一带一路建设为民爆行业拓展了长期增长空间截至2022年4月21日，公司累计实现装机容量106万千瓦其次，公司在内蒙古等优质资源区拥有7000万千瓦的景区资源储量，高毛利，高景气的业务有望继续扩大

因此，东亚前海证券预计公司2022年至2024年净利润为11.65/14.13/17.64亿元，对应的EPS为0.44/0.53/0.67元/股以2022年9月2日收盘价5.24元计算，对应的PE分别为11.92/9.82/7.87倍结合行业景气度，表示看好公司发展，首次覆盖，给予推荐评级

公司中期报告显示，截至2022年8月24日，公司前五大股东分别为北方特殊能源集团有限公司，杜南控股集团有限公司，紫金矿业投资有限公司，中国北方工业股份有限公司和奥信控股有限公司，其直接持股比例分别为19.70%，10.41%，9.82%，6.43%和6.03%其中，中国兵器工业集团下属机构牢牢占据控制权，为公司提供优质资源支持，金属巨头紫金矿业的子公司紫金矿业投资有限公司SH)，2022年4月成为公司第三大股东东亚前海证券认为，后期两项业务将实现进一步协同

事实上，江南化工和紫金矿业已经合作多年根据公司近期在投资者关系平台上对投资者的回复，子公司新疆天合爆破有限公司与紫金矿业在新疆有业务往来，北方爆破科技有限公司全资子公司EKSPLOZIVI RUDEX D.O.O .与紫金矿业在塞尔维亚有业务往来