机械设备行业双周报2022年第6期总第6期：半导体设备处于景气周期国产替

行业评论

报告期内，机械设备行业上涨7.52%，在31个一级行业中排名第六，跑赢沪深300指数3.2pct，二级子行业中的自动化设备/通用设备/专用设备/轨道交通设备/工程机械分别上涨9.27%/8.74%/8.05%/5.18%/4.08%重点三级子行业中，半导体设备/光伏加工设备/锂电池专用设备/激光设备/工控设备同比分别增长19.40%/16.39%/14.68%/10.67%/8.85%

今年年初，机械设备的五个二级子行业都出现了下跌，其中轨道交通设备跌幅最小，为16.10%，自动化设备跌幅最大，为26.94%，重点跟踪的五个三级子行业跌幅也最小，为工控设备18.49%，激光设备40.70%。

估值方面，截至2022年5月20日，机械设备行业动态市盈率为24.62倍，处于24.5%的历史水平，较2022年5月6日的22.84倍上涨1.78估值在申万一级行业中处于第14位在二级子行业中，自动化设备的评价水平最高，为34.86倍在重点三级子行业中，半导体设备和锂电池专用设备估值水平较高，分别为96.32倍和47.58倍

投资建议:

中国半导体设备行业短期逻辑看供需波动，长期逻辑是国产化替代，实现行业自主可控从周期来看，2021—2022年是设备需求高峰期，重点公司订单高速增长，印证了2022年设备需求仍将保持旺盛从长期逻辑来看，最近几年来，通过国内本土装备企业的不断努力，产品不断通过生产线验证，国内替代进程加快，多领域成熟进程打破垄断进入商用供应阶段，销量和收入初具规模，行业处于成长初期我们建议关注各环节实现技术突破并进入商用供应的重点公司，推荐北方华创，拓晶科技，梅生上海，知春科技，鑫源微，叶晚企业，华丰测控

风险警告:

疫情反复影响企业生产的，商品价格上涨，核心部件交付时间的延长，晶圆厂扩张不如预期。